抓大盤高低點

抓大盤高低點

撰文者：詹宛霓2013-10-01

投資股票只要在價格低的時候買多一點，價格高時買少一點，並逢高減碼，就能順利賺到錢。

但說來容易做來難，一般人在股市谷底時，總認為低還會更低，因此只敢少量買進試試水溫，隨著大盤逐漸上漲，市場氣氛轉熱才大幅加碼買進，反倒變成追高殺低的相反情況。

統一國際開發金融投資部副總廖繼弘認為，最好的方式，是在大盤出現轉多訊號時建立一半左右的持股部位，等到行情逐漸明確，再一路加碼2∼3成，將持股比率拉高到8∼9成，才能在股市相對高檔時累積一定的利潤，從容出場。

但是，每次大盤開始跌深時，人人都在看空股市，所有人都說指數還會再探底； 市場很熱時，人人也都在喊多，該怎麼改掉這種隨眾心理，避免跟著言論起舞呢？

1. 4個訊號，抓出大盤探底時機

其實，只要了解並善用技術指標，就能不跟隨市場言論，依照大盤本身顯現的訊號，在低點時大量進場，高點時出清持股、落袋為安。

但是，究竟該怎麼看出市場低點，才不會不慎接到下跌中的股票而嚴重套牢呢？ 以下教你利用4訊號，綜合研判大盤是否已接近底部。

訊號1》月成交量出現凹洞量＋長下影線

根據台股過去的歷史資料顯示，一旦台股接近底部時，月K線會出現長下影線、月成交量也會明顯萎縮，出現凹洞量，為止跌型態。

長下影線代表低位有買盤承接，多方力道轉強，因此股價才會從最低價回升了相當大的幅度，這類情況如果出現在股市低點，意味將停止下跌，準備築底反彈。

從圖中我們可以看到，2008年11月的3,955點月成交量，也從去年的5兆300億大量萎縮到只剩1兆1,400億。

訊號2》12月RSI跌至30以下

RSI（相對強弱指標）代表買賣雙方力道強弱的指標，從12月RSI的相對位置可以研判當前市場是否處於低點。從台股的歷史波段低點可以看到，當12月RSI下修至25∼30時，已經是跌無可跌的階段了，此時進場買進的風險很小，獲利機會很大，40附近則是相對低點，可逢低布局。舉例來說，台股跌至3,411點的時候，12月RSI就跌到28.9；3,955 點時則是25.3。

▲訊號2》12月RSI跌至30以下

➊ 當12月RSI跌至30以下，就是危機入市的好時機

➋ 出現止跌的長下影線

➌ 當指數跌破1 0 年線，月K線又出現長下影線和凹洞量，都是止跌築底的訊號

➍ 月成交量從最高點5兆300億大幅萎縮到1兆1,400億，出現明顯凹洞量

訊號3》指數和年線的負乖離率達25%

當指數和年線（240日）的負乖離率達到25%左右時，也是底部將近的訊號之一。所謂的乖離率，就是指數和移動平均線之間的差幅，除非是較極端的狀況，像是3,955點的負乖離率就達到43.8%，否則只要日K線和年線的負乖離率達到25%，就是指數修正後的波段低檔了。

▲訊號3》指數和年線的負乖離率達25%

訊號4》出現低檔正背離

當指數創低點，但其他技術指標，諸如週RSI、9週KD值、週MACD值都呈現上漲，就是低檔正背離，又稱為「牛式背離」，代表空頭市場即將結束，即將反轉向上。使用時只要3個指標內有2個指標呈現正背離，底部形成的可能性就很大。

廖繼弘建議，使用上可以週技術指標判斷是否出現低檔正背離的底部訊號，接著再觀察月K線型態有沒有出現中長紅、月KD值是否從低檔交叉向上，研判是不是中長期走勢轉強的強勁反彈行情。

▲訊號4》出現低檔正背離

➊ 指數創3,955低點，但週RSI 和9週KD值呈現低檔正背離的底部訊號，後來一路反彈到9,220的高點

➋ 3個指標有2個背離通常就能確認底部形成。由於MACD計算的期間最長，相較其他兩個指標會較慢反應

➌ 指數創6,609低點，但週RSI、9週KD值和週MACD值未創低值，呈現低檔正背離，股市後來一路反彈到8,170

2. 高檔反轉4訊號，快落袋為安

俗話說:「物極必反」，想要賺到錢， 除了要在股市低檔撿便宜之外，還要懂得在高點早日出脫，落袋為安。但是，市場高點這麼難抓，早點賣可能會不小心賣在起漲點，晚點賣又有高點套牢的風險，究竟何時賣，才能口袋賺飽飽又能全身而退呢？廖繼弘教你看懂以下4訊號，研判股市是否即將要高檔反轉。

訊號1》爆大量＋長上影線

首先，可先從價量關係判斷是否即將頭部反轉。一般來說，當股市上漲了一段時間，市場處於多頭時，價和量大致會呈現「價漲量增」或是「價跌量縮」，分別代表買氣旺盛和買賣雙方觀望的情況， 只要情況不變都可安心續抱。

然而，一旦出現「價漲量縮」的價量背離情況時， 就代表市場已經開始反轉了。想要提前預測這種情況，可從量和K線判斷，只要爆大量加上月K留長上影線，就是高檔反轉向下的警訊。因為在上漲階段中，K線出現長上影線代表上漲賣壓沉重，再加上爆大量，未來量縮的機率很高，投資人應及時退場。

訊號2》12月RSI出現極端高值

如果在上漲階段12月RSI出現極端高值，拉升至80附近，就該居高思危了。綜觀台股歷史，前3次上萬點的12月RSI 分別是69.6、75.8和62.3，2000年的1萬393點是由於漲勢較緩，中途曾拉回整理再回攻，RSI才會較低。

然而，廖繼弘提醒，2010年後台股漲勢不如過去強勁，12月RSI的數值高值大概只有60～70間，所以判斷高點的12 月RSI數值可能要下修，或和月K線型態、價量結構、是否有高檔負背離等訊號一起來研判。

▲訊號2》12月RSI出現極端高值

➊ 指數創3,955低點，但週RSI和9週KD值呈現低檔正背離的底部訊號，後來一路反彈到9,220的高點

➋ 3個指標有2個背離通常就能確認底部形成。由於MACD計算的期間最長，相較其他兩個指標會較慢反應

➌ 指數創6,609低點，但週RSI、9週KD值和週MACD值未創低值，呈現低檔正背離，股市後來一路反彈到8,170

訊號3》指數和年線的正乖離率拉高至25%附近

從指數和年線（240日）的正乖離率也能看出現階段股市是否接近頭部。一般來說，通常正乖離率達到25%左右， 就是接近波段高點了。從台股歷史來看，3次上萬點正乖離率都有達到25%以上。

然而，近幾年占大盤權值高的電子類股不像過去的高成長，無法帶動大盤擴量上攻，因此不易出現大漲走勢，指數和年線的正乖離率要大幅拉高不容易，2011年的高點9,220乖離率也只有達到13.1%。廖繼弘認為，未來除非出現年線和2年線交叉助漲、月成交量明顯放大的大多頭行情，否則用指數和年線的正乖離率來觀察頭部，應該要採用更保守一點的數值。

▲訊號3》指數和年線的正乖離率拉高至25%附近

➊ 只要指數和年線的正乖離率達到25%左右，可能就代表頭部已形成

➋ 當近幾年占大盤權值重的電子股無法像過去大幅成長，帶動量能上攻，因此正乖離率要拉高不易

▲大盤和年線（240日）正乖離率達25％，接近波段高點

訊號4》指數和指標出現高檔負背離訊號

當指數不斷創新高，但相對應的指標，例如週RSI、9週KD值、週MACD都呈現下滑的話，就代表頭部已形成，指標提前反應市場的跌勢，又稱為「熊式背離」。使用上和牛式背離一樣，只要3個指標內有2個符合，就有很高的機率從高點反轉。另外，若市場出現熊式背離，就可以進一步看月K線是否出現中長黑、9月KD值能否從高檔交叉向下，檢測中長期走勢是不是也一併走弱。

▲訊號4》指數和指標出現高檔負背離訊號

➊ 指數創9,859高點但成交量萎縮；週R S I、9週KD、MACD都呈下滑走勢

➋ 指數創9,220高點，但成交量萎縮；週RSI、9週KD 和MACD值都交叉向下，無力創高值，呈現高檔負背離的頭部訊號

上述4 訊號， 其實只有用到成交量、RSI、KD、乖離率和MACD 5項指標， 使用上非常容易。但要注意看成交量和12 月RSI時是用月線圖；乖離率因為是算當日指數和240日線（年線）的乖離率，因此用日線圖；判斷背離則是用週線圖，較能看出中期趨勢。利用上述訊號綜合研判， 你也能買在起漲點，賣在最高點。